Mantan Pemain Poker Profesional Mengangkat Dana DeFi Baru senilai $50 Juta yang Didukung Oleh Miliarder Alan Howard

Pada musim dingin 2014, pemain poker profesional Sean Lippel mengalami masa sulit. Setelah lima tahun di raksasa perbankan Swiss Credit Suisse, pria berusia 29 tahun itu setengah jalan untuk mendapatkan gelar master dalam bisnis dari sekolah bisnis bergengsi Universitas Columbia ketika ayahnya, Rick, didiagnosis menderita kanker pankreas. Seminggu kemudian, dia meninggal.

Lippel hancur, dan setelah berkompetisi sesering tiga kali sebulan di turnamen di seluruh Amerika Serikat, ia mengambil jeda tiga bulan. Pemain poker hold'em tanpa batas peringkat teratas, yang pada tahun 2005 termasuk di antara sekelompok penjudi yang pertama kali menerapkan analisis data ke perjudian online, meratapi ayahnya dan mulai bertanya-tanya cara terbaik untuk menerapkan bakatnya dalam menimbang risiko. dan mengidentifikasi peluang dari informasi yang terbatas.

Ketika dia kembali ke Atlantic City sebagai penjudi profesional pada tahun 2015, dia meletakkan sepasang raja saku, sekop dan sebuah klub, memenangkan $19.278 dan membawa pulang cincin sirkuit World Series of Poker-nya yang pertama dan terakhir. Sejak itu, dia membuat namanya terkenal sebagai mitra di Fintech Collective yang berbasis di New York, sebuah perusahaan ventura di balik investasi teknologi keuangan lebih dari $500 juta.

Setelah membuat sejumlah taruhan awal pada crypto, Lippel, hari ini mengumumkan dana $ 50 juta yang ditujukan secara eksklusif untuk ruang keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang baru lahir, memindahkan layanan seperti pinjaman dan repo ke blockchain yang pertama kali dipopulerkan oleh Bitcoin. Fakta bahwa mantan pemain poker pro telah memilih untuk berinvestasi di DeFi, ceruk berisiko tinggi dalam crypto yang menawarkan potensi pengembalian besar, tetapi di mana pemain besar memiliki kesempatan untuk menegaskan keunggulan mereka dan mendapatkan keunggulan, dalam beberapa hal tidak mengejutkan. Token yang mendukung protokol keuangan terdesentralisasi yang didukung Andreessen Horowitz, Uniswap, misalnya, telah meningkat sebanyak delapan kali lipat tahun ini dan sekarang diperdagangkan 400% lebih tinggi daripada yang terjadi pada Januari. Dana Lippel didukung oleh miliarder hedge fund Alan Howard, yang Forbes perkiraan bernilai $2,8 miliar, raksasa jasa keuangan, Macquarie Group dan cabang modal ventura dari perusahaan perdagangan DRW Group.

“Anda tidak tahu persis apa yang dipegang lawan Anda,” kata Lippel. “Tapi apa yang saya lihat adalah indikasi kecil, tulisan di dinding, bahwa kita berada dalam pergeseran paradigma.”

Lippel lahir pada Mei 1985 di Manhasset, New York di Long Island. Pada tahun 2008 ia lulus dari University of Michigan dengan gelar di bidang akuntansi, tepat ketika ekonomi merosot akibat kredit macet yang dilakukan oleh bank investasi Lehman Brothers. Sementara sebagian besar lulusannya dengan cepat mendapati dirinya menganggur, pekerjaan pertamanya, sebagai analis di bank Swiss Credit Suisse, di seberang jalan dari Lehman, memberinya kursi barisan depan hingga ambruk. “Itu adalah paku di peti mati bagi saya ,” kata Lippel. “Berada di dalam bank global bukanlah cara yang paling efisien.”

Jadi, sambil mempelajari bagaimana lembaga keuangan tradisional beroperasi dari dalam, Lippel bekerja dari analis hingga bankir investasi, sambilan sebagai penjudi profesional. Itu adalah Wild West dari poker online, dan bahkan di Amerika Serikat yang terkenal ketat, para pemain dapat dengan mudah membeli chip poker digital dengan kartu kredit. Dia memiliki keunggulan atas penjudi yang kurang canggih yang masih belum belajar untuk menampilkan data tentang lawan mereka di layar, membantunya mendapatkan lebih dari $ 1 juta dalam turnamen turnamen poker online, menurut situs data perjudian Sharkscope.

Saat regulator melakukan tindakan tegas, dan situs perjudian pindah ke luar negeri, kasino online termasuk  Carbon Poker dan Black Chip Poker mulai mengizinkan pemain untuk masuk dan keluar dengan bitcoin, yang saat itu merupakan aset bawah tanah yang paling dikenal sebagai cara untuk membeli dan menjual narkoba secara online. Akhirnya, dia menjadi sangat pandai menggunakan bitcoin untuk mentransfer uang sehingga dia memulai dua perusahaan untuk melayani kebutuhan. Stake My Chips, untuk mempertaruhkan pemain lain dan Send My Chips untuk mentransfer dana. Dia membandingkannya dengan crowdfunding ekuitas.

“Saya akan menginvestasikan kembali semua penghasilan saya untuk mendukung teman-teman saya dan menggunakan sistem peringkat,” katanya. “Kami akan mengirim uang mereka dan kami adalah beberapa orang pertama yang menggunakan kekayaan data yang ada untuk kemudian mendukung orang-orang secara online.” Dia memperkirakan total pendapatannya dari mendukung pemain lain hampir $ 1 juta.

Pada tahun 2014, setelah upaya gagal membangun situs web untuk stadion olahraga, Lippel memutuskan untuk mendapatkan gelar MBA-nya. Dua bulan dalam studinya, ia bertemu dengan mantan direktur Microsoft, Brooks Gibbons, dan mantan eksekutif Thomson Reuters, Gareth Jones, yang baru saja mendirikan FinTech Collective yang berbasis di New York, sebuah perusahaan modal ventura yang berinvestasi di masa depan infrastruktur keuangan. “Ada banyak kesamaan antara poker dan modal ventura,” kata Lippel. "Anda menemukan pendiri dan orang-orang awal untuk mendukung."

Salah satu investasi pertama mereka adalah situs data Bitcoin institusional TradeBlock, yang berbasis di New York, diikuti oleh perusahaan saudaranya, Axoni, yang menggunakan blockchain untuk membayangkan kembali infrastruktur keuangan yang penting secara sistemik. Kolektif membawanya sebagai magang ketika hanya tiga orang, dan dia duduk "senapan" sementara Gibbons dan Gareth membangun portofolio lebih dari $ 500 juta, termasuk investasi awal di New York Digital Investment Group (NYDIG), penahanan bitcoin anak perusahaan dari $9 triliun Stone Ridge.


Klik di sini untuk berlangganan Penasihat CryptoAsset & Blockchain Forbes.


Setelah naik ke posisi prinsipal pada tahun 2019 dan bermitra awal tahun ini, Lippel secara resmi diberi tampuk dana pertamanya—DeFi Fund—sekitar enam bulan lalu. Setelah hanya lima minggu ia mencapai tujuannya sebesar $ 50 juta, dari piringan hitam juga termasuk perusahaan jasa keuangan JST Capital, dana crypto dana Digital Bridge dan Chris Tuohy, mantan manajer portofolio untuk Paul Tudor Jones. Lippel and the Collective co-founder secara pribadi menyumbang tambahan $1,2 juta.

Saat peluncuran, dana tersebut, yang secara resmi disebut FinTech Collective DeFi Fund I, diinvestasikan di tujuh perusahaan. Investasi yang ada dalam platform sindikasi aset terdesentralisasi Centrifuge (CFG, senilai $128 juta) dan platform terdesentralisasi untuk kontrak keuangan Dharma kembali ditingkatkan. Investasi baru termasuk Akses Pasar Universal, yang memungkinkan siapa pun membuat aset sintetis, yang nilai pasar token UMA-nya sekarang mencapai $827 juta dan pembuat pasar otomatis Balancer (BAL) senilai $200 juta.

“Ada begitu banyak tantangan dalam layanan keuangan tradisional yang berpotensi diterapkan DeFi,” kata Kimberly Trautmann, kepala DRW Capital, yang menginvestasikan sekitar $10 juta ke dalam dana tersebut. “Ada kesempatan seperti itu. Tapi ruangnya masih awal. ”

Karena protokol keuangan terdesentralisasi di mana layanan ini dibangun cenderung dibangun oleh orang yang sama yang menggunakannya, Kolektif dan perusahaan ventura DeFi lainnya cenderung berpikir untuk berinvestasi secara berbeda dari outlet tradisional. Aplikasi DeFi memungkinkan pemegang token memberikan suara tentang bagaimana protokol berkembang, tetapi partisipasi secara historis rendah. Karena perusahaan menerima token sebagai imbalan atas dukungan mereka, mereka secara aktif memberikan suara pada proposal dengan harapan mempengaruhi peluang keberhasilan yang menguntungkan mereka. Kedua, mereka termasuk di antara sejumlah perusahaan crypto yang mengikuti jalur Electric Capital yang berbasis di Palo Alto dan Paradigma yang berbasis di Kanada, yang telah mendedikasikan sebanyak setengah staf mereka untuk membangun layanan DeFi di atas infrastruktur yang dibangun oleh perusahaan portofolio mereka. .

Token tata kelola ini juga mewakili peluang investasi. Sementara beberapa investasi adalah putaran ekuitas tradisional dalam tim dengan sedikit lebih dari kertas putih yang menjelaskan produk mereka, yang lain bergantung pada apa yang disebut perjanjian sederhana untuk token masa depan (SAFT) yang belum ada dan yang lainnya melibatkan pembelian aset yang sudah dicetak. “Kami banyak memikirkan cara monetisasi dan cara pembuatan aplikasi Web 3.0 dan DeFi,” kata Lippin. “Jadi, sementara kami mungkin tidak memasukkan token, itu mungkin ekuitas, Anda tahu, pada akhirnya ada jalan menuju desentralisasi dan tokenisasi.”

Total modal yang dikunci dalam kontrak pintar DeFi telah tumbuh lebih dari 1.000% selama setahun terakhir menjadi $80 miliar hari ini, di lebih dari 100 platform terdesentralisasi yang memfasilitasi pinjaman, perdagangan, dan pembayaran tanpa manajemen terpusat, menurut situs data, DeFi Pulse. Pada saat rekening tabungan membayar 0,04% APY, DeFi membayar rata-rata antara 3% dan 10%, menurut situs data DeFi Rate, dan setinggi 14%. Selain Paradigm dan Electric Capital yang bersaing untuk memanfaatkan pengembalian tersebut adalah Polychain Capital, yang telah menginvestasikan lebih dari $300 juta di DeFi dan dan perusahaan rintisan terkait, Framework Ventures yang berbasis di New York, yang mengumpulkan dana DeFi senilai $100 juta pada bulan Mei dan New York berbasis Grayscale, yang pada bulan Juni meluncurkan dana DeFi yang memberi investor eksposur ke koin yang dilacak dalam indeks TradeBlock CoinDesk. 40% dari portofolio Pantera Capital yang berbasis di Menlo Park terdiri dari investasi DeFi.

Namun, investor harus waspada. Paus Lippel mencurigai bank dan perusahaan keuangan tradisional pada akhirnya akan lebih tertarik pada DeFi, Goldman Sachs baru-baru ini mengajukan untuk membuat apa yang disebut Dana DeFi yang tidak lebih dari permainan popularitas istilah tersebut. “DeFi mulai melayani orang-orang yang secara tradisional kurang terlayani, yang tidak dipedulikan oleh bank, atau orang-orang yang telah menghasilkan banyak uang di kripto—tidak ada bank yang tertarik untuk melayani dengan benar,” kata Lippel. “Tetapi pada akhirnya, kami akan beralih ke lebih banyak kasus penggunaan. Keuangan institusional mungkin lebih baik dilayani dengan menggunakan sesuatu seperti kontrak pintar, pasar repo di blockchain lebih baik, lebih cepat, lebih murah.”

Tentu saja setiap kali aset membayar jenis dividen yang dikenal DeFi, ada baiknya untuk melihat lebih dekat di bawah tenda. Sebagian, dividen DeFi yang lebih tinggi terkait dengan infrastruktur yang lebih ringan dan lebih sedikit perantara. Alih-alih karyawan dan perusahaan yang mahal, layanan dijalankan oleh baris kode yang relatif sederhana, kontrak pintar yang disebutkan di atas. Tetapi bahkan kode yang tampaknya sederhana pun dapat diretas, dan ketika masih baru seperti kontrak pintar DeFi, perdagangan tersebut bisa sangat berisiko. Kode eksperimental tidak sering diuji dalam pertempuran, artinya investor dapat dibiarkan begitu saja.

Kembali ke apa yang dapat dianggap sebagai aplikasi DeFi skala besar pertama, yang disebut The DAO (Decentralized Autonomous Organization), yang pada tahun 2016 ditipu untuk membayar $60 juta kepada seorang peretas melalui kontrak pintar yang salah dan memecah komunitas Ethereum, untuk ini bulan ketika protokol interoperabilitas Poly Network adalah diretas sebesar $600 juta, meskipun uang itu segera dikembalikan.

Masalah rumit lebih lanjut, banyak token yang dicetak di Ethereum dan blockchain publik lainnya telah atau mungkin dianggap sebagai sekuritas oleh Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS. Baru-baru ini, regulator menagih dua pendiri yang mengumpulkan $30 juta untuk membangun apa yang disebut platform keuangan terdesentralisasi, yang sebenarnya, “Decentralized In Name Only (DINO), menurut pernyataan SEC. Pada bulan Juli Senator Elizabeth Warren (D-MA) memperingatkan bahwa crypto menempatkan sistem keuangan global di tangan "kelompok super-coders bayangan, tanpa wajah" dan yang terbaru Kongres AS mengambil langkah besar untuk memperlakukan petak luas crypto pengguna sebagai broker-dealer.

Lippel dan investor lainnya berpendapat bahwa dengan mewajibkan perusahaan portofolio untuk menggunakan perangkat lunak sumber terbuka, dan mencoba mengidentifikasi platform di mana token membantu mengatur dan memberi insentif pada perilaku yang seharusnya memerlukan otoritas pusat, dana tersebut dapat mengukir jalan baru menuju perusahaan desentralisasi yang mematuhi peraturan. “Token adalah alat yang sangat kuat,” kata Lippel. "Jika mereka digunakan dengan benar."

.(tagsToTranslate)Alan Howard(t)Macquarie Group(t)Whale Lippen(t)Credit Suisse(t)Defi