China Evergrande Mungkin Terlalu Banyak Kekacauan bagi Regulator Beijing

Sementara China telah memperketat cengkeramannya di Hong Kong atas kebebasan berbicara, industri jasa keuangan mempertahankan kebebasannya yang besar. Kota ini memiliki seperangkat regulator sekuritasnya sendiri; dan bank-banknya masih dengan senang hati mengatur pembiayaan untuk perusahaan-perusahaan daratan yang haus akan uang murah. Tapi untuk berapa lama lagi?

Selama beberapa tahun terakhir, Hong Kong telah menjadi pusat jaring laba-laba perusahaan yang mengganggu stabilitas keuangan China. Kota laissez-faire adalah markas bagi Xiao Jianhua, yang Baoshang Bank Co. di Mongolia Dalam bangkrut pada tahun 2020, pemberi pinjaman komersial pertama di China yang melakukannya dalam hampir dua dekade. Itu adalah hasil langsung dari konglomerat Xiao Tomorrow Group menggunakannya seperti dana gelap. Hong Kong juga merupakan tempat bermain bagi Lai Xiaomin, bos perusahaan milik negara China Huarong Asset Management Co., yang sekarang menjadi fokus dari banyak kecemasan atas potensi restrukturisasi besar. lai menggunakan peringkat kredit kuasi-berdaulat Huarong untuk menerbitkan hutang dolar murah di pasar kota, menggunakan dana tersebut untuk membeli segala sesuatu mulai dari obligasi pengembang real estat dengan hasil tinggi hingga ekuitas swasta. Terlepas dari gangguan keuangan, kedua skandal tersebut sangat mempermalukan Beijing.

Sekarang fokusnya adalah pada China Evergrande Group, pengembang real estat paling berutang di daratan. Regulator keuangan Beijing — diliputi oleh kebangkrutan Baoshang — adalah menyelidiki dugaan transaksi pihak terkait antara Evergrande dan Shengjing Bank Co. yang terdaftar di Hong Kong, menurut WeNews, layanan premium Caixin, outlet berita keuangan Tiongkok yang berpengaruh. Shengjing, yang berbasis di provinsi Liaoning timur laut, menganggap Evergrande sebagai pemegang saham terbesarnya. Melalui transaksi yang tidak jelas, bank membeli banyak obligasi pengembang, yang dihindari oleh investor lain, Caixin melaporkan.

Shengjing dilaporkan memiliki 130 miliar hingga 150 miliar yuan ($23,5 miliar) total eksposur ke Evergrande. Itu jumlah yang sangat besar untuk bank komersial di kota provinsi. Dengan hanya 79 miliar yuan dalam modal Tier-1, masalah likuiditas di Evergrande dapat menghapus seluruh penyangga ekuitas Shengjing, yang mengakibatkan kemungkinan kebangkrutan atau bailout yang dipimpin negara.

Ketika dihubungi oleh Bloomberg minggu lalu, perwakilan Evergrande mengatakan perusahaan tidak dapat segera mengomentari laporan Caixin secara langsung tetapi secara umum menggunakan dana sendiri untuk membayar utangnya. Bank Shengjing belum berkomentar. Kueri Opini Bloomberg pada artikel Caixin tidak dijawab.

Bagaimana Evergrande menjadi pemangku kepentingan yang sangat besar di Shengjing? Bank tersebut terdaftar di Hong Kong, tempat pendiri Evergrande, Hui Ka Yan, memiliki teman yang kuat. Dia milik yang disebut Klub Dua Besar, dinamai berdasarkan kegemaran para anggotanya terhadap permainan poker Tiongkok. Dengan bantuan teman-teman taipannya, Hui melawan penjual pendek, kepercayaan diri yang dibangun kembali dalam obligasi dolarnya yang tenggelam, dan bahkan menciptakan reli meteorik dalam usaha kendaraan listrik yang merugi.

Pada Juli 2019, dalam kesepakatan 13,2 miliar yuan, Evergrande meningkatkan kepemilikannya sendiri di Shengjing menjadi 36,4%. Tetapi teman-teman Hui, seperti Henry Cheng dari New World Development Co. dan Cheung Chung Kiu dari CC Land Holdings Ltd. kepentingan substansial, juga, membeli saham Shengjing di Hong Kong. Bersama-sama, para taipan tersebut secara efektif memiliki bank daratan menengah.

Jaringan Taipan Real Estat Tiongkok

Kesepakatan antara anggota yang disebut klub poker Big Two dan perusahaan mereka berjumlah $16 miliar

Sumber: Pengajuan perusahaan, laporan media, perhitungan Bloomberg

.(tagsToTranslate)CHINA EVERGRANDE GROUP(t)Beijing(t)Hong Kong(t)ONE – KELAS A(t)Kota(t)China(t)Obligasi(t)China Renminbi Spot(t)Pasar Modal(t)BANK OF JINZHOU CO LTD-H(t)view(t)view