Apa yang dapat dipelajari investor dari semua pedagang Robinhood baru dan pemain poker profesional

Saya telah memulai membaca musim panas saya dengan buku hebat karya Annie Duke yang disebut Pondering in Bets. Selama karirnya sebagai pemain poker profesional, ia memenangkan lebih dari US $ four juta dari turnamen dan merupakan juara World Collection Poker. Buku ini benar-benar tidak bisa lebih pas mengingat perubahan cepat baru-baru ini dari perjudian olahraga on-line ke perdagangan harian.

Robinhood, aplikasi investasi bebas komisi di Amerika Serikat, akhir-akhir ini mendapat banyak perhatian berkat para pakar media sosial yang produktif seperti Dave Portnoy, presiden Barstool Sports activities (weblog olahraga on-line) yang dipimpin oleh Davey Day Dealer World.

Portnoy tweet tentang aktivitas perdagangan hariannya kepada 1,5 juta pengikutnya dengan komentar radikal seperti, "Saya yakin Warren Buffett adalah pria yang hebat tetapi ketika datang ke saham, ia sudah bimbang. Saya kapten sekarang, "dan," Mengapa mengambil untung ketika setiap maskapai naik 20% setiap hari. Pecundang mengambil keuntungan. Pemenang mendorong chip ke tengah … Saya harus mencapai satu miliar dolar. "

Perdagangan harian telah tumbuh sangat populer selama krisis ini sehingga Robinhood sekarang memiliki lebih dari 13 juta akun. Bukan kebetulan bahwa profil demografis rata-rata dari seorang penjudi olahraga sejalan dengan profil seorang pengguna Robinhood, dan dengan olahraga yang ditutup, mengapa tidak beralih ke pasar saham dan memasang taruhan pada underdog?

Dengan satu atau lain cara, peluang muncul dan mereka yang membuat taruhan spekulatif seperti itu selalu kalah dalam jangka panjang

Itulah mengapa menarik untuk melihat posisi yang dimiliki banyak akun Robinhood ini. Menurut Robintrack, seperti dikutip dalam Investopedia, di antara 10 posisi teratas yang diperdagangkan di platform adalah Hertz World Holdings Inc., yang telah mengajukan pailit, dan maskapai yang kesulitan seperti American Airways Inc. dan Delta Air Traces Inc.

Minyak juga memecahkan daftar, termasuk Oasis Petroleum Inc., Direxion Day by day S&P Oil & Gasoline Exp. & Prod. Bull ETF, dan Valaris PLC, pembor minyak lepas pantai juga mengalami kebangkrutan.

Kegiatan ini menjadi sangat konyol sehingga meskipun saham Hertz tidak berharga, permintaan untuk itu sangat kuat sehingga para pedagang hari menawarnya hingga lebih dari $ 5,50 dari 55 sen AS, dan perusahaan bahkan mempertimbangkan mengeluarkan ekuitas senilai US $ 500 juta yang akan pada dasarnya digunakan untuk membayar kembali pemegang utangnya sampai regulator mengatakan tidak.

Kasino memungkinkan orang untuk membuat taruhan dengan peluang yang sangat buruk, tetapi bahkan mereka tidak mengizinkan mereka dengan peluang nol.

Beberapa ahli strategi, seperti investor legendaris Jeremy Grantham, telah menunjuk aktivitas pedagang harian terbaru ini sebagai tanda bahwa gelembung terbentuk di pasar. Tetapi kami berpendapat bahwa selalu ada space spekulatif yang berlebihan di pasar, termasuk penambang emas, drama minyak dan fuel junior, ganja, Bitcoin dan, ya, bahkan actual estat Kanada. Dengan satu atau lain cara, peluang muncul dan mereka yang membuat taruhan spekulatif seperti itu selalu kalah dalam jangka panjang.

Beberapa dari kita di industri mungkin menemukan semua ini menghibur, mengingat kegilaan dari apa yang kita saksikan, tetapi ada beberapa pelajaran penting dalam hal ini, bahkan untuk investor berpengalaman, karena kita semua telah menjadi korban terlalu percaya diri dan perilaku irasional dalam satu mode atau lainnya.

Annie Duke dalam bukunya merangkum pentingnya tidak membiarkan emosi memasuki proses pengambilan keputusan dan mempertahankan kerendahan hati yang mengakui hasil jangka pendek, bukan berarti kami telah membuat keputusan yang tepat. Dia menyebut ini "hasil."

Sangat penting untuk mengambil langkah menjauh dari keramaian, menghindari bias konfirmasi dan mendapatkan snapshot yang seobjektif mungkin untuk membuat keputusan terbaik. Kemudian tanyakan pada diri Anda apakah kemenangan terakhir adalah keberuntungan, bagaimana Anda bisa salah dengan tesis jangka panjang, dan, jika demikian, apa dampak potensial?

"Berpikir dalam taruhan dimulai dengan mengakui bahwa ada dua hal yang menentukan bagaimana kehidupan kita: kualitas keputusan dan keberuntungan kita," tulis Duke.

Dalam bisnis minyak, yang dikenal karena pengambilan risiko yang berlebihan, ada pepatah besar tentang bahaya terbesar bagi perusahaan baru adalah sumur pertamanya adalah sumur terbaiknya. Tujuannya haruslah konsistensi dan pengulangan, yang keduanya mustahil dicapai tanpa kerendahan hati. Itu sesuatu yang sebagian besar dari kita harus bertaruh.

Martin Pelletier, CFA, adalah manajer portofolio di Wellington-Altus Personal Counsel Inc. (sebelumnya TriVest Wealth Counsel Ltd.), klien swasta dan firma investasi institusional yang berspesialisasi dalam portofolio yang dikelola risiko secara diskresioner, audit / pengawasan investasi, serta pengawasan pajak dan harta yang maju perencanaan.